中国股票涨势无间！小摩：2026年A股和港股有望再涨近两成

财联社12月10日讯（剪辑 刘蕊）在中国A股和港股商场均在2025年创下庞杂飞腾推崇后，摩根大通和汇丰战术师考虑，这一涨势将会在来岁合手续。

小摩：中国港股和A股有望再涨近20%

摩根大通考虑，受公共经济增长慎重、中国企业盈利升迁以及国内电商巨头间竞争缓解等身分的扶助，中国大陆和香港股市在2026年有望达成近20%的涨幅。

本周二，摩根大通首席亚洲及中国股票战术师刘鸣镝在新闻发布会上示意，该行考虑，跟着企业估值逐步平日化，且中国政府致力遏制产能实足，推动关节行业提高盈利才调，来岁MSCI中国指数将进一步反弹。

“（中国）企业的盈利气象让咱们充满信心。”刘鸣镝指出，尽管在2021年至2024年中期时辰，中国大陆和香港股票商场一度出现大幅下滑，令投资者信心受挫，并将股票估值推至多年低点，但如今，中国大陆和香港股票商场的盈利气象正在逐步收复。

摩根大通预测，到2026年底，MSCI中国指数考虑将飞腾约18%，而沪深300指数将飞腾约12%。MSCI香港指数考虑将飞腾最多18%，这成绩于成本流动和房地产商场形态的最终回暖。

刘鸣镝称，上述三个指数的成份股无边盈利增长考虑来岁将在9%至15%之间。

刘鸣镝示意，一个关节的商场扶助身分将是电子商务和配送规模横暴价钱战的缓解。此前，国内好意思团、阿里巴巴和京东在外卖商场打起的价钱战一度影响了这几家企业的盈利改善情况，并对本年的MSCI中国指数酿成了压力。

同期，刘鸣镝示意，国内“去产能”步履（旨在减少实足产能和不正派竞争）考虑将有助于扩大企业利润率，尽头是在可再生能源和高端制造业规模。

刘鸣镝觉得，这一趋势将会是一场结构性回荡，可能会对接下来的十年产生影响，从而有助于行业整合以及激动职权的显贵升迁。

汇丰：科技股将无间带动港股飞腾

不异在周二，汇丰私东说念主银行发布了《2026年第一季度投资瞻望：变革中的韧性》汇报，对香港股市出息合手乐不雅作风。

该汇报预测，香港恒生指数到2026年底将达到31000点。步骤周二收盘，恒生指数收报25434点，这意味着汇丰考虑其有望飞腾约21.8%。

汇丰环球私东说念主银行及资产惩办亚洲区首席投资总监范卓云端示，考虑来岁恒生指数仍将由科技板块主导，科技企业的利润增长将成为香港股市推崇的关节驱能源。

范卓云端示：“咱们并不觉得东说念主工智能正处于泡沫状态。”

她提出投资者应热心那些在东说念主工智能规模干预多半资金的公司的融资情况、现款流气象以及财务抗风险才调，同期也要收拢更多的发展机遇。

她还示意，公共东说念主工智能飞扬正在推动数据中心规模的多半投资，这导致了对电力供应的广博需求：“电力行业股票在 2025 年的推崇超出预期，而且来岁有望达成更庞杂的增长。”

此外，范卓云还提出投资者热心金融、工业和公用业绩规模的投资契机。

汇丰私东说念主银行及不凡管待北亚区首席投资官何伟华示意，香港的改进产业招引了浩繁企业上市，通过南向交往渠说念招引了多半来自中国大陆的资金合手续流入，这一趋势考虑将合手续到来岁。

“中国遵循提振国内花费，这应该有益于升迁企业利润率，并推动企业在2026年达成盈利增长。香港零卖开销的复苏、住宅房地产商场的强壮、旅游行径的增多，以及庞杂的IPO储备和股市飞腾带来的积极资产效应，王人在扶助花费复苏。”何伟华示意。

何伟华示意，汇丰将无间督察对亚洲商场的超配战术，并对亚洲股票和债券商场保合手乐不雅。他讲明说，标普500指数过去12个月的预期市盈率已超越22倍，而新兴亚洲商场的预期市盈率则低于15倍。这意味着，与好意思国股票比拟，新兴亚洲股票仍然相对低估。

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包袱剪辑：于健 SF069